Fondscharakteristik
Aktienfonds für deutsche Standardwerte (mit Value-Tendenz)
Benchmark
DAX
Anlageziel
Der Fonds engagiert sich vorwiegend am deutschen Aktienmarkt. Anlageziel ist es, auf langfristige Sicht Kapitalwachstum zu erzielen.
Fondsmanager
Heutzenröder, Heidrun
(seit 01.10.1998)
Statements zum Fonds
Im Juni tendierten die Kurse am deutschen Aktienmarkt seitwärts. Zwar belasteten auch hier Sorgen um den hohen Verschuldungsgrad verschiedener Industrieländer und die konjunkturdämpfenden Auswirkungen damit verbundener Sparzwänge die Anlegerstimmung. Positiv machten sich hier jedoch günstige Meldungen zur Exportsituation deutscher Unternehmen und zur Arbeitsmarktlage bemerkbar. Auf Branchenebene entwickelten sich vor allem Titel aus dem Versorgungsbereich ungünstig. Sie litten unter Regierungsplänen zur Einführung einer Brennelementesteuer. Mittelgroße Titel präsentierten sich uneinheitlich: Continental, Lanxess und Gagfah legten deutlich zu, aber Elring Klinger, Celesio und Praktiker gaben über 10 % ab. Der Fonds erzielte in diesem Umfeld leichte Gewinne. Im Monatsverlauf kauften wir an schwachen Tagen BASF, ThyssenKrupp, MAN und Dt. Lufthansa zu. Auch Aixtron, Continental und Rheinmetall wurden aufgestockt. Dagegen wurden aufgrund ihrer hohen Gewichtung im Portfolio Siemens und SAP leicht reduziert. Bei E.ON und RWE wurde aufgrund der unsicheren Situation die Untergewichtung weiter ausgebaut. Auch Rhön Klinikum und Adidas wurden leicht reduziert.
Ausblick
Solide Konjunktur- und Unternehmensdaten, hohe Liquidität und moderat erscheinende Bewertungen eröffnen grundsätzlich Potenzial für die Aktienmärkte. Als belastende Faktoren stehen dem jedoch weiterhin die strukturellen Defizite vieler Industriestaaten, die Unsicherheit um die weitere Geldpolitik sowie Bestrebungen zur stärkeren Regulierung des Finanzsystems gegenüber. Somit ist weiterhin mit erhöhten Kursschwankungen zu rechnen. Allerdings dürfte die anstehende Veröffentlichung der Unternehmensgewinne deutschen Aktien in den nächsten Wochen Unterstützung geben.
Chancen und Risiken
- Auf lange Sicht hohes Renditepotenzial von Aktien. Hohe Schwankungsanfälligkeit von Aktien, Kursverluste möglich.
- Gezieltes Engagement am deutschen Aktienmarkt. Relativ schwache Entwicklung der deutschen Börse möglich.
- Die Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann erhöht sein.
