Fondscharakteristik
Dachfonds mit ausgewogener Aktien-/Anleihenquote
Benchmark
50% MSCI Europe (EUR) + 50% JP Morgan Europe Bond
Anlageziel
Der Fonds investiert in Anleihen- und Aktienfonds mit Schwerpunkt Europa. Daneben kann er sich in Fonds mit Ausrichtung auf den Geldmarkt engagieren. Anlageziel ist es, auf langfristige Sicht Kapitalwachstum zu erzielen.
Fondsmanager
Thies, Manuela
(seit 01.10.2009)
Statements zum Fonds
Der Investitionsgrad des Fonds lag zum Ende des Berichtsmonats Juli bei rund 98 %. Der Aktienfonds-Anteil machte rund 47 % aus. Die Rentenquote inklusive Kasse betrug rund 50 %. Darüber hinaus diversifizierten wir das Portfolio über Absolute Return-Konzepte. Deren Gewicht lag bei ca. 3 %. Im Aktienfonds-Segment war der Dachfonds überwiegend in Fonds mit Anlageschwerpunkt Gesamteuropa investiert. Zum Monatsultimo reduzierten wir unsere Positionierung bei europäischen Titeln mit niedriger Marktkapitalisierung. In diesem Kontext verkauften wir Anteile des Metzler European Smaller Companies. Des Weiteren verkauften wir mit dem Jupiter New Europe einen Aktienfonds, dessen Investitionsuniversum europäische Schwellenländer bevorzugt. Demgegenüber standen Zukäufe beim JO Hambro UK Opportunities, der in britische Einzelwerte unterschiedlichster Marktkapitalisierung investiert. Die bisher positiven Konjunkturdaten dürften den dortigen Aktienmarkt stützen. Innerhalb des Anleihenbereichs lag der Fokus weiterhin auf Euro-Staatsanleihenfonds. Beigemischten wurden Konzepte aus den Bereichen Wandelanleihen und Schwellenländer, wobei letztere im Berichtsmonat im Zuge von Gewinnmitnahmen reduziert wurden. Unsere Positionierung im Absolute Return-Bereich wurde nahezu unverändert belassen.
Chancen und Risiken
- Laufende Verzinsung von Anleihen, Kurschancen bei Zinsrückgang. Zinsniveau schwankt, Kursverluste von Anleihen bei Zinsanstieg.
- Auf lange Sicht hohes Renditepotenzial von Aktien, aber hohe Schwankungsanfälligkeit, Kursverluste möglich.
- Erschließung besonderer Expertise durch Dachfondskonzept. Entwicklung von Zielfonds möglicherweise schwächer als erwartet.
